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有甲、乙两只股票，其预期收益状况如下： 已知甲、乙股票的β系数分别为1.5和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%。假设资本资产定价模型成立。 {图2} 要求： （1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准差率，并比较其风险大小； （2）假设投资者将全部资金按照30%和70%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算投资组合的β系数和风险收益率； （3）计算投资组合的必要收益率。
所属分类：
中级会计财务管理
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某公司向银行借款1000万元，年利率为4%，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为（ ）。 A.-2.01% B.4.00% C.4.04% D.4.06%
丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100万元的倍数，而偿还本金的金额是10万元的倍数；新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款；借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。 丁公司编制了2015年分季度的现金预算，部分信息如下表所示： 注：表中“×”表示省略的数据。 要求：确定上表中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）
乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。 要求： （1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。 （3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。 （4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。 （5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。
丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示： 要求： （1）计算2014年末的下列财务指标：①营运资金；②权益乘数。 （2）计算2014年度的下列财务指标：①应收账款周转率；②净资产收益率；③资本保值增值率。
1.甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示： 要求： （1）计算新设备每年折旧额。 （2）计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量（NCF1-4）。 （3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。 （4）计算原始投资额。 （5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。
戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下： 资料一：2014年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如下表所示： E产品单位标准成本 资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率为20%。 资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为290元/件，要求2015年内完工。 要求： （1）根据资料一，计算2014年E产品的下列指标：①单位标准成本；②直接人工成本差异；③直接人工效率差异；④直接人工工资率差异。 （2）根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。 （3）根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。 （4）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，并说明理由。 （5）根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为150000元，销售单价为350元，假设不考虑消费税的影响。计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。
已公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下： 资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示： 表1 已公司相关资料 注：表中“×”表示省略的数据。 要求： （1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算已公司股东要求的必要收益率； （2）根据资料一，利用股票估价模型，计算已公司2014年末投票的内在价值； （3）根据上述计算结果，判断投资者2014年末是否应该以当时的市场价格买入已公司股票，并说明理由； （4）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）； （5）根据（4）的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由； （6）预计2015年已公司的息税前利率为1400万元，假设2015年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2016年的经营杠杆系数（DOL）为2，计算该公司2016年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。
企业正式下达执行的预算，执行部门一般不能调整。但是，市场环境、政策法规等发生重大变化，将导致预算执行结果产生重大偏差时，可经逐级审批后调整。（ ）
必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。（ ）
企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（ ）
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1.甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示： 要求： （1）计算新设备每年折旧额。 （2）计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量（NCF1-4）。 （3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。 （4）计算原始投资额。 （5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。
戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下： 资料一：2014年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如下表所示： E产品单位标准成本 资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率为20%。 资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为290元/件，要求2015年内完工。 要求： （1）根据资料一，计算2014年E产品的下列指标：①单位标准成本；②直接人工成本差异；③直接人工效率差异；④直接人工工资率差异。 （2）根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。 （3）根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。 （4）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，并说明理由。 （5）根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为150000元，销售单价为350元，假设不考虑消费税的影响。计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。
已公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下： 资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示： 表1 已公司相关资料 注：表中“×”表示省略的数据。 要求： （1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算已公司股东要求的必要收益率； （2）根据资料一，利用股票估价模型，计算已公司2014年末投票的内在价值； （3）根据上述计算结果，判断投资者2014年末是否应该以当时的市场价格买入已公司股票，并说明理由； （4）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）； （5）根据（4）的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由； （6）预计2015年已公司的息税前利率为1400万元，假设2015年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2016年的经营杠杆系数（DOL）为2，计算该公司2016年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。
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企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（ ）